调研动态：12月06日，初华资本调研上市公司：广东宏大

来源: | 作者:初华资本 | 发布时间: 2024-01-05 | 381 次浏览 | 分享到:

2023年12月07日广东宏大（002683）发布公告称公司于2023年12月06日接受机构调研，初华资本参与调研。

具体内容如下：

问：公司今年的主要增长点是哪些？

答：公司今年业绩增长主要为两方面1、矿服业务规模逐步增大，去年新增多个大项目今年已陆续正式投产，带来矿服业绩提升；2、民爆板块原材料成本下降，以及公司推行精细化管理成本等系列降本增效举措，毛利有所提升，同时电子雷管释放良好。

问：怎么看待电子雷管市场？

答：《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》明确提出电子雷管置换政策，全面推广电子雷管。根据中国爆破器材行业协会数据统计，2022 年及 2023 年前三季度，电子雷管产量继续保持高速增长。公司积极推动电子雷管置换工作，报告期内，公司电子雷管产能良好释放，带来民爆板块利润提升。

问：海外矿服业务收入比重如何？目前在海外哪些地区有项目？

答：公司 2023 年上半年海外营业收入 3.92 亿元，占总营业收入比重为 7.92%，较去年同比增长 40.38%。

公司紧跟国家政策，积极参与“一带一路”业务，现已在巴基斯坦、塞尔维亚、圭亚那、哥伦比亚等“一带一路”沿线国家承建多个项目，预计未来海外矿服规模还会进一步扩大。

问：矿服现在手订单有多少？

答：公司现矿服在手订单超 290 亿元，为未来三年矿服业绩提供了稳定的保障。

问：怎么看待民爆行业？未来还有哪些增长点？

答：目前全国民爆产能总体是富余的状态，工信部在民爆行业“十四五”规划也明确提出“推动重组整合、去产能”，行业支持政策也持续向龙头企业集中。因此，民爆行业整合是大势所趋，公司将继续积极谋划行业的并购整合，提升业务规模，同时持续优化产能结构，提升产能释放。

问：怎么看待股权激励的业绩考核指标？

答：公司 2023 年股权激励计划公司层面业绩考核指标包括净利润增长率、净资产收益率及三项资产占比及增速，分别能够反映公司股东报和公司价值创造、公司持续成长能力和持续盈利能力，以及经营质量。我们有信心完成本次股权激励计划的考核指标。

问：公司军工业务最近如何？

答：公司现正积极推进各项军工业务工作。

问：公司未来还有投资扩张计划吗？

答：公司将继续进行外延式拓张，加快布局国际化业务1）防务装备板块，持续关注装备产品的系列化发展及技术的迭代升级，加大装备产品的科研投入，通过内部研发及积极推动弹药相关业务并购等方式，补充现有产品线；2）民爆板块，将加大对富矿带地区的民爆企业整合，提升产能规模；同时优化产能布局，将富余产能调配至产能需求旺盛地区，提升产能释放；3）矿服板块，补强一体化能力，深化产业链；同时持续加大优质客户营销，积极推动海外业务，扩大市场份额。

广东宏大（002683）主营业务：矿山工程服务、民用爆破器材生产与销售、防务装备三大业务领域。

广东宏大2023年三季报显示，公司主营收入79.41亿元，同比上升15.66%；归母净利润4.97亿元，同比上升26.98%；扣非净利润4.8亿元，同比上升36.35%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入29.92亿元，同比上升19.41%；单季度归母净利润1.77亿元，同比上升27.14%；单季度扣非净利润1.77亿元，同比上升43.76%；负债率50.86%，投资收益1972.68万元，财务费用6650.5万元，毛利率19.41%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为29.37。

以下是详细的盈利预测信息：